ArTIKKELIT

Yhdysvallat ja Israel ovat käyneet kuun vaiheesta lukien sotatoimia Iranissa. USA:n agendalla on Iranin ydinaseuhan torjuminen ja islamistihallinnon syrjäyttäminen. Miten tämä vaikuttaa maailman menoon?

Tekoäly mullistaa ohjelmistoalaa nopeammin kuin useimmat sijoittajat osasivat odottaa. SaaS-yhtiöiden kasvulukujen pelätään hyytyvän ja kilpailuetujen murentuvan. Moni sijoittaja kysyykin nyt aiheellisesti: Miten eri teknologiayhtiöt kestävät AI-murrosta? Visa on kaukana tavanomaisesta teknologiayhtiöstä. Se on maksuverkko, jonka kilpailuedut perustuvat aivan erilaisiin mekanismeihin kuin ohjelmistoliiketoiminnassa. Tässä artikkelissa analysoimme, miksi Visa on erittäin kestävä sijoituskohde – ja miksi viimeaikainen…

Salkunhoitajamme Jouni Saario ja Antti Aalto vierailivat hiljattain Inderesin studiolla avaamassa Visiota ja Compounder-rahaston sielunelämää.

Osakesijoittamisessa liiketoimintojen todellinen kehitys ja niiden pörssikurssien kehitys eivät aina lyhyellä aikavälillä kohtaa. Viime vuosi oli siitä hyvä muistutus. Olemme tyytyväisiä sijoitustemme kehitykseen (yhtiöiden kasvu ja tulokset), mutta rahastomme tuotto jäi niukasti miinukselle -1,7 prosenttiin. Toiminnan alusta asti vuosituotot ovat siten olleet: Kuva 1: Compounderin vuosituotot rahaston perustamisesta lukien. 2020+ 12,0 %2021+ 23,0 %2022-28,6 %2023+…

Sijoitusvuodesta 2025 ei vauhtia ja dramatiikkaa puuttunut. Sitä leimasivat voimakkaat poliittiset murrokset, teknologiset murrokset ja markkinatunteiden äärimmäiset vaihtelut. Vuoden aikana osakemarkkinat muun muassa laskivat pahimmillaan noin 20 % muutamassa kuukaudessa ja sitten korjasivat laskun lähes yhtä nopeasti. Sijoittajille vuosi tarjosikin sekä haastavia hetkiä että historiallisia mahdollisuuksia.Allocator selvisi vuoden myrskyistä ehjin nahoin Rahaston tuotto viime vuodelta…

Muistatko sen hetken, kun lapsesi otti ensimmäiset askeleensa, tai kun olit mukana saattamassa lapsenlastasi ensimmäiseen koulupäivään? Tällaiset hetket jäävät mieliin, ja myös muistuttavat konkreettisesti siitä, miten nopeasti perheen pienet lopulta kasvavat. Joskus tuntuu, että aivan liian nopeasti. Aikuisuus tulee vastaan vääjäämättä. Sen myötä tulevat uudet vastuut, velvollisuudet ja tilanteet, joista olisi selvittävä omin voimin. Turvallinen…

Taustaksi Miten määrittää arvo jollekin niin kompleksille kokonaisuudelle kuin Tesla, huomioiden sen tulevaisuudenvision tekoälyn ohjaamasta liikkumisen ja energian globaalista ekosysteemistä? Tämä on vielä kaukana toteutumisesta, mutta voiko se parhaimmillaan (tai pahimmillaan, riippuen keneltä kysyy) muodostua jopa niin kattavaksi, että asiakas jää riippuvaiseksi siitä? Ja kuinka korkea arvo sellaisella olisi? Teslan visio on mielestämme jotain, mitä…

Esittelemme tuoreimman sijoituksemme, Mercado Libren (MeLi), joka on Latinalaisen Amerikan johtava sähköisen kaupankäynnin ja fintechin alusta. Latinalainen Amerikka on 650 miljoonan asukkaan ja noin 7 000 miljardin dollarin BKT:n alue. Se on maailman toiseksi suurin väestöltään ja neljänneksi suurin taloudeltaan. Mercado Libre on noussut tämän dynaamisen ja kehittyvän, mutta myös haastavan markkinan tähdeksi. Kerromme, miksi yhtiö…

Peter Thielin ja Blake Mastersin Zero to One: Notes on Startups, or How to Build the Future (2014) on moderni klassikko, joka on vakiinnuttanut paikkansa yrittäjyyden ja innovaation kirjallisuudessa. PayPalin perustaja, Palantirin ja Founders Fund -sijoitusyhtiön taustavoima Thiel tuo kirjaan paitsi uskottavuutta myös syvällisiä oivalluksia. Ne kumpuavat hänen omista kokemuksistaan menestysten ja epäonnistumisten parissa. Kirja…

Keskustelut siitä, tuleeko Teslaa arvioida teknologia- vai autoyhtiönä alkoivat yleistyä jo yli 10 vuotta sitten, kun 2013 Teslan osakekurssi nelinkertaistui vuodessa. Teknoyhtiövertauksille antoi pontta aluksi muun muassa korkea arvostus tappiollisesta liiketoiminnasta huolimatta, mutta sittemmin Teslan konkreettiset näytöt ovat tukeneet teknologianarratiivia yhä enemmän. Lyödäänkö Teslaan auto- vai teknologialeima ei sinänsä ole itseisarvoa, koska vain kokonaisuuden nykyarvon…

Alkuvuosi tarjosi osakemarkkinoilla kurssiheiluntaa  Maailman osakemarkkinat kokivat vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla huomattavaa kurssiheiluntaa. Taloudellisten ja geopoliittisten tapahtumien yhdistelmä nosti markkinoiden pelkokerrointa, eli volatiliteettia, merkittävästi. Tämä johti jyrkkään 21 %:n kurssilaskuun Yhdysvaltain S&P 500-indeksissä melko lyhyessä ajassa. Myös muut keskeiset indeksit kokivat yhtä kovia, ellei kovempiakin, laskuja. Rajusta laskusta huolimatta toipuminen oli nopeaa. S&P 500-indeksi saavutti…

Vuoden alkupuolisko oli osakemarkkinoilla tapahtumarikasta aikaa. Suurin osa markkinaa heiluttaneista tapahtumista liittyivät tavalla tai toisella Trumpin tekemisiin ja sanomisiin. Etenkin USA:n ulko- ja kauppapolitiikka on ollut epätavanomaista ja aiheuttanut markkinaheiluntaa. Alkuvuosi oli oppikirjaesimerkki siitä, että erilaiset epävarmuudet ja kriisitunnelmat ovat osa tavanomaista elämää osakemarkkinoilla: Kirjoitimme täällä asiasta 8.4. osakemarkkinoiden laskettua jyrkästi. Kehotimme olemaan rohkea (lue:…

Viikonloppuna tulosvaroituksen antanut OmaSP on hyvä muistutus suomalaisille pankkiosakkeisiin sijoittamisen vaaroista. Pankkitoiminnassa kun asiat kerran lähtevät väärille raiteille niin kurssin korjaaminen voi kestää pitkäänkin.

Hyvän osakesijoituksen ei tarvitse olla sijoittajan muita aikaisemmin löytämä tulevaisuuden satakertaistuja. Sen ei myöskään tarvitse olla viime vuosilta tutun NVidian kaltainen pörssien teknotähti, eikä somemylläkän aiheuttanut maailman halutuin kuluttajabrändi. Hyvä osakesijoitus voi olla myös perinteisen teollisuuden ns. tylsempi yhtiö, kuten ruotsalainen yli 150-vuotias Atlas Copco. Yhtiöstä ei mediaseksikkyyttä irtoa puristamallakaan eikä sen johto kuulu talouselämän…

Visio on nimittänyt John-Axel Stråhlmanin, tuttavallisemmin Jonnen, salkunhoitajaksi Allocator-rahastoon 5.5.2025. Rekrytoinnin tarkoitus on vahvistaa Vision teknologiaosaamista, joka on arvokasta nopeasti muuttuvilla toimialoilla ja tekoälyn tuomassa murroksessa.Tiimimme saa Jonnesta vahvan yhdistelmän pitkäjänteistä sijoitusmenestystä ja teknologista syväosaamista. Jonnella on teekkaritausta (TKK/Otaniemi) ja laaja työkokemus IT-alalta. Työurallaan hän on toiminut muun muassa ohjelmistoarkkitehtina suurissa IT-hankkeissa Nokialla, IBM:llä ja…

Osakemarkkinoilta tuntuu monien mielestä olevan pohja pois. Näin ei kuitenkaan ole. Pohja löytyy tälläkin kertaa, kuten aina. Ylilyönnit kuuluvat sijoittamiseen kuin sadepäivät kesälomaan. Ylilyönteihin johtavat erilaiset kriisit, kuten sodat, finanssikriisit, öljykriisit, poliittiset kriisit, taantumat ja pandemiat. Kriisien aikoina ihmismielen valtaa pelko ja seuraavana hetkenä kurssit ovatkin jo romahtaneet. Tällä kertaa kriisi on uhmakas presidentti, jolla…

Trump asetti aiemmin tällä viikolla merkittäviä tuontitariffeja. Hänen tavoitteenaan on luoda työpaikkoja houkuttelemalla tuotantoa Yhdysvaltoihin sekä tasapainottaa maan valtavaa budjettialijäämää.Uusi perustariffitaso on 10 % ja sen lisäksi useat maat ja tuotteet joutuvat maksamaan enemmän, kuten esim. EU 20 %, Kiina 34 %, Japani 24 %, autot 25 %. Monille kehittyvän Aasian maille asetettiin vieläkin korkeampia…

Osakemarkkinoilla on ollut viime viikkoina alavirettä, etenkin Yhdysvalloissa. Globaali osakeindeksi MSCI World on korjannut kolmessa viikossa noin 10 % euromääräisesti. Tällaisissa tilanteissa kysymys aina kuuluu, onko kurssilasku vain hetkellinen korjausliike vai pidemmän laskun alku. Otetaan kertaus, miten tähän on tultu osakesijoittajan näkökulmasta. Kurssit laskivat vuonna 2022 ja vuoden lopulla tunnelmat olivat pohjissa. Ylivoimaisesti suosituin markkinanäkemys…