VISIO Allocator
Allocator on multistrategiarahastomme. Rahastolla on työkalupakissa useita strategioita eri markkinatilanteisiin. Käytännössä se allokoi sijoituksia osakkeisiin ja korkoihin, vaihtelee sijoitusten ajallisia pituuksia sekä käyttää johdannaisia suojaus- ja lisätuottotarkoituksissa. Allocatorin merkittävin ero perinteiseen osakerahastoon on sen pyrkimys suojata pääomia silloin, kun riskit markkinoiden olennaiselle laskulle ovat mielestämme suuret.
Allocatorin sijoitustoiminta on muutaman pykälän kompleksisempaa kuin perinteisen sijoitusrahaston. Monimutkaisuus ei kuitenkaan ole itsetarkoitus, vaan se on keino luoda joustavuutta.
Mikäli markkinat ovat nousumoodissa yrittää Allocator olla sijoitettuna mahdollisimman tuottavasti. Vastaavasti laskumarkkinassa Allocatorin ei tarvitse omistaa ensimmäistäkään osaketta, mikäli niin parhaaksi katsomme.
Varainhoitoasiakkaiden melko yleinenkin toive on “myykää kaikki pois sitten kun alkaa näyttää huonolta”. Monilla rahastoilla ja omaisuudenhoitomalleilla sen toteuttaminen on käytännössä hankalaa ellei peräti mahdotonta. Pääomien suojaaminen on yksi Allocatorin perustehtäviä ja se tekee sen tarvittaessa erittäinkin nopeasti markkinoiden muuttuessa.
Perustilanteessaan Allocator on sijoitettuna pääosin osakkeisiin ja jonkin verran korkosijoituksiin. Tavoittelemme rahastolla hyvää tuottoa riskit huomioiden ja markkinaa erittäin aktiivisesti seuraten.
Allocator sopii niille, jotka haluavat salkunhoitajansa yrittävän pääomien suojaamista silloin, kun riskit markkinan voimakkaasta laskusta nähdään merkittävänä.
Rahaston tuottokehitys
Kuukausikatsaus – Maaliskuu 2026
Rahaston tuotto
MAALISKUU
-4,3 %
Vuoden alusta
-7,3%
Salkunhoitajien kommentit:
Allocator-rahaston tuotto oli maaliskuussa -4,3 %. Kuukauden aikana parhaasta tuotosta vastasivat MongoDB, Bloom Energy, ja Orion. Heikoimmin suoriutuivat puolestaan Valterra Platinum, Alphabet ja Agnico Mines.
Sodan varjo markkinoiden yllä
Maaliskuu muodostui vuoden haastavimmaksi kuukaudeksi osakemarkkinoilla. Helmikuun lopussa käynnistynyt Yhdysvaltain ja Israelin sotilasoperaatio Iranissa eskaloitui nopeasti täysimittaiseksi konfliktiksi, joka hallitsi markkinadynamiikkaa koko kuukauden ajan. Erityisen merkittävää oli se, ettei myyntiaalto rajoittunut mihinkään yksittäiseen sektoriin: sekä arvo- että kasvuosakkeet laskivat yhdessä, mikä kertoo laaja-alaisesta riskin karttamisesta eikä perinteisestä sektorirotaatiosta.
Öljyshokki ja stagflaationarratiivin paluu
Kuukauden merkittävin markkinatekijä oli energian tarjontahäiriö. Iranin sulkiessa käytännössä Hormuzinsalmen, noin 20 % maailman meritse kuljetettavasta raakaöljystä jäi loukkuun. Brent-raakaöljyn hinta nousi maaliskuussa noin 63 %, mikä oli suurin kuukausinousu sitten vuoden 1988 tilastointihistorian alkamisen. IEA:n mukaan kyseessä on historian suurin yksittäinen häiriö maailman öljymarkkinoilla. Järjestö koordinoi jäsenmaidensa kanssa strategisten varastojen vapautuksen, mutta analyytikot arvioivat toimenpiteen kattavan enintään neljänneksen tarjontavajeesta.
Öljyn hintashokki heijastui suoraan inflaationäkymiin. OECD nosti Yhdysvaltain vuoden 2026 inflaatioennustettaan 4,2 prosenttiin, merkittävästi Fedin oman 2,7 %:n ennusteen yläpuolelle. Yhdysvalloissa bensiinin keskihinta ylitti 4 dollaria gallonalta ensimmäistä kertaa yli kolmeen vuoteen. Stagflaation pelko on tehnyt paluun markkinakeskusteluun.
Fed odottaa ja seuraa
Federal Reserve piti ohjauskoron ennallaan 3,50–3,75 %:n vaihteluvälillä maaliskuun kokouksessaan. Päätös oli odotusten mukainen. Puheenjohtaja Powell korosti epävarmuutta ja totesi Lähi-idän tilanteen taloudellisten vaikutusten olevan vielä epäselviä.
Markkinahinnoittelu on siirtynyt varovaisemmaksi: korkomarkkinat eivät enää odota leikkauksia kuluvalle vuodelle.
Rahaston positiointi
Pidämme osakepainon toistaiseksi matalana, pääsiäisen yli jopa nollan tuntumassa. Trump tiedotti viime yön aikana, että operaatio Iranissa jatkuu entistä voimakkaampana, mikä nostaa eskalaation riskiä. Samaan aikaan on mielestämme todennäköistä, että Hormuzinsalmi pysyy suljettuna. Jos näemme viitteitä siitä, että salmi saadaan avattua, niin olemme valmiita kasvattamaan salkun osakepainoa nopeastikin, erityisesti teknologiasektorilla, jossa odotamme yhtiöiden jälleen raportoivan vahvoja tuloksia lähiviikkojen aikana.
Allocatorin sijoitukset per 31.3.2026
Sijoitukset – Top 5
Sampo
4,0 %
Berkshire Hathaway
2,7 %
Nvidia
2,5 %
Orion
2,3 %
PepsiCo
2,2 %
Yhteensä
13,7 %
Toimialat – Top 5
Päivittäistavarat
8,7 %
Rahoitus
6,8 %
Terveydenhuolto
6,1 %
Energia
5,9 %
Teknologia
5,5 %
Yhteensä
33,0 %
Maat -Top 5
USA
33,2 %
Suomi
12,3 %
Etelä-Korea
2,0 %
Kanada
1,6 %
Saksa
1,6 %
Yhteensä
50,7 %
Allocatorin perustiedot
Merkintäpalkkio
Ei
Lunastuspalkkio
Ei
Hallinnointipalkkio
1,25 %
Tuottosidonnainen palkkio
20 % referenssituoton (5 % p.a. HWM:sta) ylitteestä
Rahaston koko
91,4 miljoonaa euroa
Merkinnät ja lunastukset
Päivittäin
Kotimaa
Suomi
Valvoja
Suomen Finanssivalvonta
Säilytysyhteisö
SEB
Aloituspäivä
15.4.2010
ISIN
FI4000013156
Bloomberg
VISIOAL FH
Salkunhoitaja
Visio Varainhoito Oy
Hallinnoija
GRIT Rahastoyhtiö Oy
