Mercado Libre – Latinalaisen Amerikan digitaalinen dynamo

Esittelemme tuoreimman sijoituksemme, Mercado Libren (MeLi), joka on Latinalaisen Amerikan johtava sähköisen kaupankäynnin ja fintechin alusta.

Latinalainen Amerikka on 650 miljoonan asukkaan ja noin 7 000 miljardin dollarin BKT:n alue. Se on maailman toiseksi suurin väestöltään ja neljänneksi suurin taloudeltaan. Mercado Libre on noussut tämän dynaamisen ja kehittyvän, mutta myös haastavan markkinan tähdeksi. Kerromme, miksi yhtiö on paitsi houkutteleva sijoitus myös mielenkiintoinen tarina.

Latinalaisen Amerikan ainutlaatuinen pelikenttä

Latinalaista Amerikkaa leimaa riippuvuus raaka-aineiden viennistä ja poliittinen epävarmuus, mutta myös kankea pankkijärjestelmä. Kuvitelkaa vilkas katutori, jossa käteinen on kuningas ja pankkipalvelut ovat monille pelkkä haave. Ilman rahoitusta on vaikea kehittää liiketoimintaa ja kasvattaa sitä. Tämän ja muidenkin haasteidensa ansiosta alue tarjoaakin valtavia mahdollisuuksia yritykselle, joka ymmärtää paikallisia vivahteita ja uskaltaa innovoida. Mercado Libre on juuri tällainen yhtiö.

Autotallista alueelliseksi jättiläiseksi

Vuonna 1999 Marcos Galperín, Stanfordin kasvatti, istui autotallissaan Buenos Airesissa ja haaveili suuresta. Hänen visionsa? Demokratisoida kaupankäynti ja rahoitus Latinalaisessa Amerikassa – alueella, jossa internet oli vielä lapsenkengissä.

Galperínin tiimi tarttui tilaisuuteen, kun perinteiset kauppiaat ja pankit eivät ymmärtäneet teknologiaan panostamisen merkitystä . Syntyi Mercado Libre, yritys, joka muistuttaa Amazonia lisättynä kattavilla rahoituspalveluilla. Ja kaikki latinalaisella twistillä.

Nykyään MeLi palvelee 110 miljoonaa käyttäjää. Yhtiö tuottaa 24 miljardia dollaria liikevaihtoa ja 3 miljardia dollaria liikevoittoa, ja sillä on kasvun kiitorataa nähdäksemme vielä rutkasti edessään.

Menestys on vaatinut sinnikkyyttä ja rohkeutta. MeLi on investoinut hurjasti halvempiin hintoihin, nopeampiin toimituksiin ja parempaan asiakaskokemukseen. Tällä reseptillä se on vienyt markkinaosuuksia globaaleilta jättiläisiltä.

Mercado Libren ekosysteemi: Verkkokauppa ja fintech toisiaan tukien

Yhtiön menestys perustuu kahteen toisiaan tukevaan pilariin: verkkokauppaan ja fintech-palveluihin.

Verkkokauppa – Amazonin haastaja markka-alueen omilla ehdoilla

Latinalaisessa Amerikassa verkkokaupan osuus on vain 14 % vähittäiskaupasta, kun se Yhdysvalloissa ja Kiinassakin hipoo 30 %. Uskomme verkkokaupan kasvavan kaikkialla, mutta MeLille siinä on jättimäinen kasvumahdollisuus. Vaikka Amazon ja Temu (PDD Holdings) kurkistavatkin MeLin pelikentälle, ovat yhtiön syvä paikallistuntemus ja räätälöidyt ratkaisut merkittävä kilpailuetu.

Myös logistiikassa MeLi on askeleen tai pari edellä. Vuodesta 2015 lähtien yhtiö on rakentanut alueen tehokkaimman jakeluverkoston. Nykyään 80 % toimituksista saapuu perille 48 tunnissa. Tavoitteena on 24 tunnin tai jopa saman päivän toimitukset. Tehokas logistiikka ei ole ainoastaan hyvää asiakaspalvelua; MeLi kaupallistaa logistiikkansa myös muille yrityksille luoden uusia tulovirtoja. Vertailun vuoksi, sen logistiikkaverkosto on jo nyt nopeampi kuin monien yhdysvaltalaisten jälleenmyyjien.

Fintech – Rahoitusta miljoonille unohdetuille

Latinalaisen Amerikan pankkijärjestelmä on kuin aikamatka menneisyyteen. Oligopolit hallitsevat 80 % markkinoista, pankit veloittavat maailman korkeimpia maksuja ja tarjoavat asiakaspalvelua, jossa pankkikonttorien metallinpaljastimet saavat asiakkaan tuntemaan itsensä uhaksi eikä arvostetuiksi asiakkaiksi. Esimerkiksi 30 % brasilialaisista ja 60 % meksikolaisista elää edelleen ilman pankkitiliä, puhumattakaan luottokorteista tai sijoituspalveluista.

Tässä Mercado Libre loistaa. Yhtiö tarjoaa maksuja, luottoja ja säästämispalveluita kännykän ruudulta. Kuvittele pienyrittäjää São Paulossa, joka saa ensimmäistä kertaa lainan unelmansa toteuttamiseen. Tämän mahdollistaa MeLin vähittäiskauppabisneksestä keräämä valtava määrä dataa, jonka perusteella se pystyy analysoimaan pienyrittäjän luottokelpoiseksi. Yli 400 miljoonan vuosittaisen verkkokauppatapahtuman määrä antaa MeLille ainutlaatuisen näköalan asiakkaiden maksukykyyn, mitä perinteiset pankit eivät voi jäljitellä. Lisäksi MeLin kevyt kustannusrakenne ilman tuhansia pankkikonttoreita mahdollistaa palvelut murto-osalla pankkien kuluista.

Silti yhtiö pitää hallussaan vasta 1 prosenttia alueen rahoitusmarkkinoista. Kasvuvaraa on valtavasti. Se onkin kuin digitaalinen Robin Hood tuoden taloudellista osallisuutta miljoonille.

Miksi Mercado Libre?

MeLi on enemmän kuin yritys – se on Latinalaisen Amerikan digitaalisen vallankumouksen keihäänkärki. Sen ekosysteemi, jossa verkkokauppa ja fintech vahvistavat toisiaan, on kilpailuetu, jota globaalien jättien on erittäin vaikea murtaa. Yli kahden vuosikymmenen data ja paikallistuntemus tekevät MeLin ekosysteemistä erittäin vaikean kopioida ja siksi uskomme sen kilpailuetujen kantavan pitkälle tulevaisuuteen.

Lisäksi yhtiö panostaa kestävyyteen, esimerkiksi käyttämällä kierrätettäviä pakkauksia ja uusiutuvaa energiaa logistiikassaan, mikä resonoi myös vastuullisten sijoittajien kanssa. MeLin brändi on Latinalaisessa Amerikassa yhtä ikoninen kuin Amazon Yhdysvalloissa – se on synonyymi luottamukselle ja innovaatiolle.

Tulevaisuus on valoisa

Mercado Libren markkinaosuus (erityisesti fintechissä) on vielä hyvin pieni suhteessa Latinalaisen Amerikan valtaviin mahdollisuuksiin. Sen kyky ratkaista aitoja ja suuria ongelmia – oli kyse sitten verkkokaupasta tai taloudellisesta osallisuudesta – tekee siitä paitsi houkuttelevan myös merkityksellisen sijoituksen.

P.S. San Antonio de los Cobres on noin 6 000 ihmisen koti ja se sijaitsee 3 775 metrin korkeudessa ja yli 1 000 kilometrin päässä Buenos Airesista keskellä ei mitään. Laamanvillan kutominen on paikallisten tärkeä elinkeino. Laamat ovat sittemmin rekrytoitu myös uusiin hommiin, sillä Mercado Libre käyttää niitä maaseudun ”viimeisen mailin” toimituspalveluna osana sen logistiikkaverkostoa. Siinäpä on tunnettu asiakaspalvelun fraasi ”Going the extra mile” sanan varsinaisessa merkityksessä!